퇴근 후 지친 몸을 이끌고 재테크 영상을 찾아보던 시절이 있었습니다. 아는 건 분명 늘었는데 살림살이는 좀처럼 나아지지 않았죠. 나중에서야 알았습니다. 저는 부자가 되는 법을 배우는 게 아니라, 망하는 길을 스스로 다 밟고 있었던 겁니다. 찰리 멍거가 평생 입에 달고 살았다는 단 하나의 질문, "어떻게 하면 확실히 망하는가"가 그때의 저에게 가장 필요한 말이었습니다.
밤마다 울던 변호사, 그가 세운 부의 출발선
찰리 멍거는 워런 버핏의 평생 동업자로 알려져 있지만, 그 시작은 누구보다 가혹했습니다. 30살도 되기 전에 이혼을 겪고, 모아둔 돈도 집도 잃었습니다. 그리고 얼마 지나지 않아 여덟 살 아들 테디가 백혈병 진단을 받았습니다. 당시 백혈병은 사실상 사형 선고나 다름없었고, 의료보험조차 없던 멍거는 그 비싼 치료비를 혼자 감당해야 했습니다.
낮에는 법정에서 당당히 논리를 세우던 그가, 해가 지면 파사데나 거리를 혼자 걸으며 소리 없이 울었습니다. 꼬박 1년을 그렇게 버텼고, 아들 테디는 아홉 살에 세상을 떠났습니다. 31살 멍거에게 남은 것은 이혼, 빈 통장, 그리고 묻어야 할 어린 아들뿐이었습니다.
그런데 저는 이 대목에서 뭔가 걸렸습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 세상에서 손꼽히는 부자의 출발점이 이토록 처참한 폐허였다는 사실이요. 멍거가 그 자리에서 선택한 것은 자기 연민이 아니라 재건이었습니다. 다시 가정을 꾸리고, 변호사로 번 돈을 한 푼 두 푼 모아 종자돈을 쌓기 시작했습니다. 그가 스스로를 "검은 다람쥐"라 부르며 도토리 모으듯 쌓은 목표는 딱 하나, 10년치 생활비였습니다.
종자돈(Seed Money)이란 본격적인 투자나 사업에 앞서 반드시 확보해야 하는 초기 자본을 의미합니다. 쉽게 말해 기회가 와도 잡을 수 있는 최소한의 실탄입니다. 멍거는 이렇게 말했습니다. "처음 종자돈을 모으는 그 시간이 죽도록 힘들었다. 하지만 그게 없으면 아무리 좋은 기회가 와도 잡을 수가 없다." 제가 직접 겪어보니, 이 말이 틀리지 않았습니다. 기회는 항상 준비된 사람 앞에서만 문을 두드렸습니다.
- 멍거의 종자돈 목표: 변호사 수입으로 10년치 생활비를 모을 때까지 악물고 저축
- 첫 번째 투자: 1961년 캘리포니아공대 인근 아파트 건설에 10만 달러 투자, 6년 후 50만 달러 회수(5배 수익)
- 멍거의 원칙: 기회를 잡기 전에 반드시 잡을 수 있는 손부터 만들어라
바보짓만 안 해도 이긴다, 복리를 끊지 않는 법
멍거와 버핏이 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 시가총액 1조 달러, 우리 돈 약 1,500조 원 규모의 기업으로 키운 비결을 두고 많은 사람이 "탁월한 종목 선구안"을 꼽습니다. 그런데 멍거 본인의 설명은 정반대였습니다. "내가 앞서간 비결은 아주 똑똑해지려 노력한 덕분이 아니다. 꾸준히 바보짓을 안 하려 한 덕분이다."
제 경험상 이건 좀 다릅니다. 한때 조금 안다는 자만으로 이것저것 손을 뻗었습니다. 주식이 오르면 팔고, 떨어지면 갈아타고, 남이 어딘가에서 벌었다더라 하면 잘 알지도 못하면서 따라 들어갔습니다. 그 결과는 뻔했습니다. 굴러가던 눈덩이를 제 손으로 계속 멈춰 세운 것이나 다름없었죠.
복리(Compound Interest)란 원금에 이자가 붙고, 그 이자에 다시 이자가 붙는 방식입니다. 쉽게 말해 눈덩이를 굴리는 것과 같습니다. 처음엔 더디다가 어느 순간부터 걷잡을 수 없이 불어납니다. 그런데 이 눈덩이를 자꾸 멈춰 세우고 손대면 절대 커지지 않습니다. 멍거는 복리의 제1원칙을 이렇게 못 박았습니다. "한번 굴러가기 시작한 복리를 쓸데없이 끊지 마라."
실제로 멍거는 자신의 투자 회사를 운영하며 13년간 연평균 약 20%의 수익률을 유지했습니다. 그 비결을 그는 농담처럼 "엉덩이 딱 붙이고 가만히 앉아 있는 투자"라고 불렀습니다. 그런데 저는 이 가만히 있는 것이 진짜 얼마나 어려운지를 몸으로 배웠습니다. 인간의 손실 회피 편향(Loss Aversion Bias), 즉 이익을 얻는 기쁨보다 손실을 보는 고통을 약 2~2.5배 더 크게 느끼는 심리적 특성 때문에, 우리는 이유 없이 팔고 싶어집니다. 여기서 손실 회피 편향이란 손해가 날 것 같다는 불안감이 합리적 판단을 덮어버리는 현상을 말합니다. 출처: Behavioral Economics(손실 회피 편향 개념)
멍거가 즐겨 쓴 비유가 있습니다. "망치를 든 사람 눈엔 세상 모든 게 못으로 보인다." 아는 게 하나뿐이면 모든 문제를 그것으로만 해결하려다 일을 그르친다는 경고입니다. 망치 하나로 모든 걸 두드리다 어딘가를 망가뜨렸습니다. 멍거와 버핏이 잘 모르는 분야는 과감히 건너뛴 이유가 바로 여기에 있습니다. 구글, 아마존을 눈앞에서 놓치고도 세계 최고의 부자가 된 건, 한 번도 크게 무너지지 않았기 때문입니다.
- 복리를 죽이는 3가지 바보짓: 조금 올랐다고 파는 것, 조금 빠졌다고 갈아타는 것, 남 따라 모르는 분야에 뛰어드는 것
- 멍거의 역발상 질문법: "어떻게 하면 성공할까?" 대신 "어떻게 하면 확실히 망하는가?"를 먼저 묻고, 그 길만 피한다
- 대박 종목 여러 개를 놓쳐도, 단 한 번의 대폭락만 피하면 결국 앞선다
자기 연민을 끊는 것이 가장 강력한 투자 전략이다
2007년 멍거는 USC 로스쿨 졸업식 연단에 섰습니다. 그리고 학생들에게 이렇게 말했습니다. "시기, 원망, 복수심, 그리고 자기 연민. 이것들은 인생을 파멸시키는 생각들입니다." 그 자리에 있던 누구도 몰랐겠지만, 그 말을 하는 사람이 바로 아홉 살 아들을 백혈병으로 잃은 아버지였습니다.
상황이 뜻대로 풀리지 않을 때 "나는 왜 이리 부자 되기가 어렵지?"라며 신세를 한탄하던 때가 제게도 있었습니다. 그게 당시엔 당연한 감정 같았습니다. 그런데 멍거의 말대로, 자기 연민은 불행을 나아지게 하기는커녕 하나의 불행을 둘, 셋으로 키우는 기본값에 불과했습니다. 저도 직접 겪어보니 자기 연민에 빠진 시간 동안 아무것도 나아진 것이 없었습니다. 오히려 더 깊이 가라앉을 뿐이었습니다.
멍거는 에픽테토스(Epictetus)의 철학을 인생 전반에 적용했습니다. 에픽테토스는 2,000년 전 노예이자 절름발이로 살았던 스토아 철학자입니다. 스토아 철학(Stoicism)이란 외부 환경이 아니라 내 반응과 판단에 집중함으로써 흔들리지 않는 마음을 유지하는 사상입니다. 쉽게 말해 내가 바꿀 수 없는 것에 에너지를 쏟지 말고, 내가 바꿀 수 있는 것에만 집중하라는 철학입니다. 멍거가 평생 실천한 "불행을 재료 삼아 한 가지라도 배워라"는 태도가 바로 여기서 나왔습니다. 출처: Stanford Encyclopedia of Philosophy(에픽테토스)
나이가 들어 눈 수술이 잘못되어 한쪽 눈을 아예 드러낸 날, 하루에 책을 몇 권씩 읽던 멍거가 한 말은 딱 한 마디였습니다. "이제 점자를 배울 때가 됐나 보네." 주저앉아 신세 한탄하는 대신 담담하게 다음 할 일을 찾은 겁니다. 이 한 마디가 저한테는 어떤 투자 격언보다 무겁게 꽂혔습니다. 멍거는 99세까지 살며 100번째 생일을 33일 앞두고 눈을 감았습니다. 빈 통장에서 시작해 세상을 떠날 때 약 4조 원을 남겼습니다.
- 멍거가 꼽은 가장 위험한 심리 함정: 시기심(Envy). 유일하게 단 한 순간도 즐겁지 않은 감정이면서, 남을 따라가다 자기 돈을 태우게 만든다
- 인간적 오판의 심리학: 멍거가 일흔 넘어 발표한 강연으로, 사람을 망치는 심리 함정 25가지를 짚어낸 역작
- 자기 연민을 끊는 실전 방법: 불행이 닥쳤을 때 "왜 하필 나야?"가 아니라 "이 불행을 두 개, 세 개로 키우지 않으려면 지금 당장 뭘 해야 하지?"를 묻는다
멍거의 철학을 한 줄로 정리하면 이렇습니다. 부자가 되는 방법은 수천 가지라 헷갈리지만, 망하는 방법은 놀라울 정도로 뻔합니다. 그 뻔한 길 몇 개만 피해도, 나머지는 시간이 해결해 줍니다. 저는 이제 성공하는 100가지 기술을 배우려는 욕심을 내려놓았습니다. 대신 오늘 하루 어떤 바보짓을 하지 않았는지를 먼저 돌아봅니다.
지금 머릿속에 떠오르는 고민이 하나 있다면, 딱 한 번만 거꾸로 물어보십시오. "이걸로 내가 크게 망할 수 있는 길은 뭐지?" 그 길 하나만 피하면 됩니다. 10초짜리 질문 하나가, 수천 가지 기술을 쫓아다니는 사람들과 완전히 다른 게임을 시작하게 해줄 겁니다.